O que significa 'Over-The-Counter' OTC Mean?
O público em geral conhece o balcão ou OTC como um termo usado para produtos farmacêuticos, o que indica que um medicamento pode ser comprado livremente. O oposto disso é uma droga que só está disponível sob receita médica. No entanto, quando você começa a negociar, você achou que esta descrição também pode ser aplicada a títulos financeiros.
No seu significado mais básico, uma segurança de venda livre é aquela que não é negociada em uma troca. Isso significa que o instrumento financeiro é negociado diretamente entre duas partes, que podem ser bancos ou instituições financeiras, ou entre você e seus contratos de distribuidor diferencial.
No mundo das ações, são apenas as empresas maiores que estão listadas nas bolsas de valores. Algumas ações comercializam diretamente sobre uma rede de revendedores, e estas podem ser referidas como ações não cotadas. As ações geralmente são listadas em um quadro de avisos, e também podem ser citadas em "folhas cor-de-rosa", assim chamadas porque as listas costumavam ser impressas em papel rosa. As empresas podem não estar listadas porque não conseguem cumprir os requisitos de listagem na troca, e geralmente são pequenas. Aliás, embora o NASDAQ seja semelhante a isso, na medida em que é um quadro eletrônico em vez de uma localização central no mercado, por definição, os estoques no NASDAQ não são considerados em balcão.
Outros títulos financeiros podem ser negociados em excesso - muitos dos negócios feitos entre os bancos que negociam instrumentos de dívida seriam contados como tal, uma vez que os negócios são organizados de forma específica e individual em algo como uma transação de swap de crédito inadimplente (CDS).
Uma desvantagem potencial da negociação de balcão é que cada acordo é privado e você não está protegido contra as coisas que estão erradas da mesma maneira que você é quando usa uma troca central. Mesmo que o seu revendedor CFD seja bem conhecido e bem financiado, ainda é um tipo de transação diferente quando você troca com ele, ao invés de usar uma troca.
Todos os CFDs eram negociados dessa forma, sendo o negociante CFD o fabricante de mercado. É por isso que você pode ter encontrado spreads e cobranças diferentes ao comprar entre revendedores diferentes. No entanto, em 2007, a Australian Stock Exchange (ASX) decidiu fornecer uma alternativa, e eles começaram a listar CFDs no mercado. Os CFD negociados em bolsa são negociados através da bolsa de valores, têm os benefícios da alavancagem de todos os CFDs e até reduziram os custos de transação, pois estes são padronizados.
Sob o sistema OTC, você sempre deve fechar seu comércio CFD com o mesmo corretor com quem você colocou, e a seu preço, que estava sujeito a suspeita de fraude. Em contraste, usando uma bolsa de valores, cada revendedor é obrigado a repetir todas as negociações CFD para esses "CFDs listados" na bolsa de valores, protegendo o comércio, colocando uma ordem de estoque. Isso evita qualquer sugestão de que o concessionário CFD possa abusar do sistema de criadores de mercado e oferece uma transparência muito maior para a operação. Este sistema também significa que o comerciante pode usar corretor diferente.
Derivados OTC e obrigação de compensação.
Derivados OTC e obrigação de compensação.
O EMIR inclui a obrigação de cancelar de forma centralizada certas classes de contratos de derivativos de balcão (OTC) através da Central de Contraparte (CCPs) ou aplicar técnicas de mitigação de risco quando elas não são canceladas de forma centralizada.
As contrapartes estão sujeitas à obrigação central de compensação.
A obrigação de compensação aplica-se às empresas da UE que são contrapartes de um contrato de derivados OTC, incluindo taxa de juros, câmbio, equity, crédito e derivativos de commodities.
O EMIR identifica duas categorias de contrapartes a quem a obrigação de compensação se aplica:
As contrapartes financeiras (FC), como bancos, seguradoras, gestores de ativos, etc. As contrapartes não financeiras (NFC), que incluem qualquer empresa da UE cujos cargos em contratos de derivados OTC (a menos que para fins de cobertura) excedam os limiares de compensação EMIR.
Os fundos de pensões foram isentos da compensação central até 15 de agosto de 2015, bem como as transações intragrupo, sob certas condições.
Classes de derivados OTC sujeitos à obrigação central de compensação.
A EMIR introduz a obrigação de limpar certas classes de derivados OTC em CCP que foram autorizadas (para CCPs europeias) ou reconhecidas (para CCPs não pertencentes à UE) no âmbito do EMIR.
EMIR prevê dois processos possíveis para a identificação das classes relevantes de derivados OTC:
A abordagem "de baixo para cima" descrita no Artigo 5 (2) do EMIR, segundo a qual a determinação das classes a serem sujeitas à obrigação de compensação será feita com base nas classes que já foram autorizadas por CCPs autorizadas ou reconhecidas. A abordagem "de cima para baixo" descrita no Artigo 5 (3) da EMIR, segundo a qual a AEVMM, por sua própria iniciativa, identificará classes que devem estar sujeitas à obrigação de compensação, mas para as quais nenhum CCP ainda recebeu autorização.
De acordo com o procedimento de obrigação de compensação e o mandato da CE, a AEVMM deve elaborar e apresentar à CE um projecto de normas técnicas de regulamentação (RTS) de aprovação que especifique:
a classe de derivados OTC que deve estar sujeita à obrigação de compensação; a data ou datas a partir das quais a obrigação de compensação produz efeitos, incluindo qualquer fase e as categorias de contrapartes a que se aplica a obrigação; e o prazo mínimo de vencimento dos contratos de derivativos OTC sujeitos a fornecimento prévio.
O procedimento de obrigação de compensação começou no primeiro trimestre de 2014 na sequência das primeiras autorizações das CCP da UE. Desde então, a ESMA analisou várias classes de taxa de juros, crédito, patrimônio líquido e derivativos OTC estrangeiros e propôs alguns deles para a obrigação de compensação.
A tabela abaixo fornece uma visão geral do status atual do processo de obrigação de compensação para essas classes.
Documento de consulta (n.
O registro público para a Obrigação de compensação inclui as classes de derivados OTC que os CCPs estão autorizados a limpar. As classes de derivados OTC sujeitos à obrigação de compensação também serão listadas neste registro uma vez que o processo seja finalizado, ou seja, após a publicação das normas técnicas relevantes no Jornal Oficial da União.
Notificações.
As contrapartes não financeiras (NFC) precisam informar a ESMA tanto quando excedem o limiar de compensação quanto quando já não o excedem.
As mesmas notificações devem ser feitas ao regulador nacional de uma NFC, utilizando o modelo que, para a ESMA, deve ser enviado às notificações EMIR [at] esma. europa. eu.
Contrapartes não comunitárias.
Sob certas condições, a obrigação de compensação também pode aplicar-se às contrapartes de países terceiros (não pertencentes à UE), incluindo quando:
Comércio de contrapartes da UE com entidades estabelecidas fora da UE; Duas entidades estabelecidas fora do comércio da UE, e; Existe um impacto nos mercados da UE (um efeito direto, substancial e previsível na UE)
O relatório final da ESMA sobre os projectos de normas técnicas de regulamentação sobre efeitos directos, substanciais e previsíveis na UE foi aprovado pela Comissão Europeia em 13 de Fevereiro de 2014 (Regulamento Delegado da Comissão (UE) n. º 285/2014.
Técnicas de mitigação de risco.
Os requisitos de mitigação de risco da EMIR aplicam-se a todas as transações de derivadas OTC sem compensação central, essas técnicas incluem confirmação oportuna, reconciliação de carteira e compressão e procedimentos de resolução de disputas. O único ponto aberto restante é a publicação do RTS sobre o intercâmbio de garantias, margines bilaterais. Houve uma consulta da EBA, da ESMA e da EIOPA sobre o projecto de RTS entre abril de 2014 e julho de 2014, seguida de uma segunda consulta, que foi lançada em 10 de junho de 2015. O projeto final de RTS foi publicado pelas ESAs e entregue à Comissão Européia em 8 Março de 2016.
O projecto RTS contém as seguintes disposições:
Para os derivados OTC não compensados por uma Contraparte Central (CCP), o rascunho RTS prescreve que as contrapartes devem trocar as margens inicial e de variação. Isso reduzirá o risco de crédito da contraparte, mitiga qualquer risco sistêmico potencial e assegurará o alinhamento com as normas internacionais. Lista de garantias elegíveis para o intercâmbio de margens, os critérios para garantir que a garantia seja suficientemente diversificada e não sujeita a riscos errados, bem como os métodos para determinar os cortes colaterais adequados. Procedimentos operacionais relacionados à documentação, avaliações legais da aplicabilidade dos acordos e o momento da troca de garantias. Procedimentos para contrapartes e autoridades competentes relacionados ao tratamento de contratos de derivados intragrupo.
O RTS será aplicado de forma proporcional para permitir às contrapartes integrar os requisitos.
O que é um derivado de balcão?
Um derivado é um tipo de segurança em que o preço da garantia depende do preço do ativo subjacente. Dependendo do comércio de derivados, eles podem ser classificados como contados ou listados. Um derivado de balcão troca trocas importantes e pode ser adaptado às necessidades de cada partido.
Derivados de balcão são contratos privados entre contrapartes. Ao contrário dos derivados de balcão externo, os derivativos listados são contratos mais estruturados e padronizados nos quais os ativos subjacentes, a quantidade dos ativos subjacentes e a liquidação são especificados pela troca.
Derivados de balcão são contratos privados que são negociados entre duas partes sem passar por uma troca ou outros intermediários. Portanto, os derivativos de balcão podem ser negociados e personalizados para atender ao risco exato e ao retorno necessários para cada parte. Embora esse tipo de derivativo ofereça flexibilidade, ele representa um risco de crédito porque não existe uma corporação de compensação.
Por exemplo, um swaption é um tipo de derivada de balcão porque não é negociado através de trocas. Um swaption é um tipo de derivativo que concede ao titular do título o direito de entrar em um swap subjacente. No entanto, o detentor da swaption não é obrigado a entrar no swap subjacente.
Existem dois tipos de permutas: um pagador e um receptor. Uma troca de pagador dá ao proprietário o direito de entrar em um swap especificado onde o proprietário paga a perna fixa e recebe a perna flutuante. Uma troca de receptor dá ao proprietário o direito de entrar em um swap no qual ele recebe a perna fixa e paga a perna flutuante.
Os compradores e vendedores deste derivado de balcão negociam o preço do swaption, a duração do período de swaption, a taxa de juros fixa e a frequência em que a taxa de juros flutuante é observada.
Over-The-Counter - OTC.
O que é 'Over-The-Counter - OTC'
Over-the-counter (OTC) é uma bolsa de valores negociada em algum contexto que não seja uma troca formal, como a New York Stock Exchange (NYSE), a Bolsa de Valores de Toronto ou a NYSE MKT, anteriormente conhecida como American Stock Exchange (AMEX) . A frase "over-the-counter" pode ser usada para se referir a ações que operam através de uma rede de revendedores, em oposição a uma troca centralizada. Também se refere a títulos de dívida e outros instrumentos financeiros, como derivativos, que são negociados através de uma rede de revendedores.
BREAKING Down 'Over-The-Counter - OTC'
Popular OTC Networks.
O OTC Markets Group opera algumas das redes mais conhecidas, como o OTCQX Best Market, O OTCQB Venture Market e o Pink Open Market. Esses mercados incluem ações não cotadas que são conhecidas pelo comércio no "Over the Counter Bulletin Board" (OTCBB) ou nas folhas cor-de-rosa. Embora a Nasdaq funcione como uma rede de revendedores, as ações da Nasdaq geralmente não são classificadas como OTC porque o Nasdaq é considerado uma bolsa de valores. Por outro lado, os estoques de OTCBB são muitas vezes um estoque de moeda de um centavo ou são oferecidos por empresas com registros de crédito ruins.
Valores Mobiliários em OTC Networks.
As ações geralmente são negociadas OTC porque a empresa é pequena e não pode atender aos requisitos de listagem cambial. Também conhecidos como ações não cotadas, esses títulos são negociados por corretores que negociam diretamente uns com os outros através de redes de computadores e por telefone. Os negociantes atuam como criadores de mercado e o OTC Bulletin Board é um sistema de cotação entre negociantes que fornece informações comerciais.
Os recibos de depósito americanos, que representam ações em um capital próprio negociado em moeda estrangeira, são geralmente negociados OTC, porque a empresa subjacente não deseja cumprir os requisitos de câmbio rigorosos. Instrumentos como títulos não são negociados em troca formal e também são considerados títulos de OTC.
A maioria dos instrumentos de dívida são negociados por bancos de investimento que fazem mercados para questões específicas. Um investidor deve chamar o banco que faz o mercado nesse vínculo e pede cotações para comprar ou vender uma obrigação.
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